华泰金融提升微博目标股价至126.2美元

11月

华泰金融提升微博目标股价至126.2美元

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11月8日消息，华泰金融今日发布证券研究报告指出，丰富的内容和创新技术正在强化微博的竞争优势，华泰提升微博目标股价至126.2美元。

以下为报告摘要：

3Q17 业绩强劲

微博于美东时间11 月7 日开市前公布了强劲的3Q17 业绩。公司3Q17 总净营收3.2 亿美元，同比攀升80.9%，季环比增长26.3%。按通用会计准则(GAAP)计算，公司净利润同比飙升215.0%，环比增长37.5%，至1.011 亿美元，较我们的预测及市场一致预期分别高10.0%和12.7%。

全面开花，增势喜人

3Q17微博核心广告和营销业务部门的营收达2.768 亿美元，同比增长76.7%，季环比增长26.8%。3Q17 广告主总数达90.9 万家，同比增长20.7%。3Q17 来自重点客户和中小企业客户的广告收益皆录得强劲增长，分别同比增长71%和70%。移动端收入为2.167 亿美元，同比跃升110%，在总收入中的占比为78.3%。3Q17 微博的月活跃用户数达到3.76 亿，同比增长26.6%，季环比增长4.2%，其中92% 的月活跃用户来自移动端。9 月份日活跃用户数达到1.65 亿，同比增长25.0%，季环比增长3.8%。

创新强化微博竞争优势

微博成功地通过提升在低线城市的渗透率，促进更多本地社区互动及创造商业机会扩大其用户基础。渗透率的上升将有助于扩大广告客户的目标受众。通过与中国主要娱乐制作与发行企业的合作，微博已经成为了视频、信息发布和娱乐发行领域不可或缺的合作伙伴。同时，公司正在52 个垂直主题下进行内容开发。视频和文字内容浏览量均呈快速增长。

除了丰富的内容开发之外，微博正使用创新技术改善广告产品的效果。其个人推荐算法能提升用户体验和广告精准定位转化率。我们认为，借助其平台上的大量信息，微博的搜索产品正构建竞争力，并将继续为公司未来的增长做出贡献。

业绩指引及我们的观点

2017 年前九个月，微博的营收已经达到华泰全年预测值的70.7%，GAAP 及非GAAP 净利润分别达到我们全年预期的70.1%和70.6%。公司在指引中预计4Q17营收在3.55 亿-3.65 亿美元之间，对应66.9-71.6%的同比增幅，较我们的预测值高11.1-14.2%。我们维持对微博的盈利预测及“买入”评级不变。

关键词 : 微博华泰金融研报目标股价

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